Ertragswertverfahren on menetelmä, jossa apteekin arvo määritetään sen odotettavissa olevien tuottojen perusteella, ei sen omistamien laitteiden, kalusteiden tai varastojen perusteella. Perusteluna on, että ostaja maksaa tulevasta tulovirrasta ja että omaisuuserät ovat vain keinoja sen tuottamiseksi. Menetelmä koostuu pääpiirteissään neljästä vaiheesta:
- Viime vuosien tulokset on määritetty tilinpäätösten perusteella.
- Nämä vuodet painotetaan sitten siten, että viimeisimmät vuodet painottuvat enemmän.
- Omistajan omasta työstä maksettu palkka vähennetään painotetusta tuloksesta.
- Jäljelle jäävä osa lasketaan yhteen apteekin nykyarvoksi.
Lähtökohtana ovat kyseisten menneiden vuosien liiketulos (Betriebsergebnis), jota on oikaistu siten, että kertaluonteiset erät on poistettu ja vuodet ovat keskenään vertailukelpoisia. Koska omistajan oma työ ei koskaan näy kustannuksena omistajan itse johtaman apteekin kirjanpidossa, on ennen minkään aktivointia vähennettävä laskennallinen yrittäjäpalkka (kalkulatorischer Unternehmerlohn). Ilman tätä vähennystä menetelmä käsittelisi omistajan työaikaa ikään kuin se olisi voittoa.
Kaksi päätöstä, jotka vaikuttavat vastaukseen eniten, ovat pikemminkin käytäntöjä kuin standardeja. Vähennettävä palkka on arvioinnin tekijän valitsema, eikä sitä lueta taulukosta. Jäljelle jäävien tulojen pääomitusaste valitaan samalla tavalla, koska sen on ilmaistava, kuinka riskialttiiksi ja kuinka kestäviksi kyseiset tulot arvioidaan. Kumpikaan luku ei ole missään kiinteästi määritelty, mikä on se seikka, jonka arviointia lukevan omistajan on pidettävä mielessä. Kaksi neuvonantajaa voi arvioida saman apteekin, päätyä keskenään hyvin erilaisiin lukuihin, ja molemmat tulokset voivat olla perusteltuja, koska kumpikin on tehnyt erilaisia mutta kohtuullisia oletuksia. Arviointi on siis pikemminkin numeroilla perusteltu argumentti kuin mittaus.
Suurin osa menetelmän tuloksesta on ideeller Wert, eli se osa hinnasta, joka ei koostu laitteista eikä varastosta, ja tämä osa perustuu oletukseen, että tulos jatkuu senkin jälkeen, kun sen tuottanut henkilö on lähtenyt. Tulos esitetään jälkikäteen toisinaan Kaufpreisfaktorina, eli tuloksen tai liikevaihdon kerrannaisena, joka pikemminkin tiivistää arvostuksen kuin suorittaa sen. Vanhoja apteekkien ostohintoja koskevia selvityksiä on edelleen liikkeellä ikään kuin niiden luvut olisivat ajantasaisia, mutta ne eivät korvaa edessäsi olevan apteekin arvostusta.
Se, millainen luku on perusteltu, riippuu käytännöstä ja työtä tekevästä arviointineuvoja, ja se, miten kauppa verotetaan, riippuu kunkin tapauksen tilanteesta. Molemmat kysymykset on syytä selvittää arviointineuvojan ja Steuerberaterin kanssa ennen tarjouksen tekemistä.
Tämä sanastokohta sisältää yleistä tietoa Saksan apteekkilainsäädännöstä ja -käytännöistä. Se ei ole oikeudellista neuvontaa. Jos tarvitset sitovia ohjeita omaa apteekkiasi varten, ota yhteyttä alueelliseen apteekkariliittoon (Landesapothekerkammer).
