Ertragswertverfahren on menetelmä, jossa apteekin arvo määritetään sen odotettavissa olevien tuottojen perusteella, ei sen omistamien laitteiden, kaluston tai varastojen perusteella. Perusteluna on, että ostaja maksaa tulevista tulovirroista ja että omaisuus on vain keino niiden tuottamiseen. Yleisesti ottaen menetelmä etenee neljässä vaiheessa. Ensinnäkin määritetään viime vuosien tulokset, jotka painotetaan siten, että viimeisimmät vuodet painottuvat enemmän. Seuraavaksi vähennetään omistajan omasta työstä maksettava palkka, ja jäljelle jäävä summa kapitalisoidaan yhdeksi nykyarvoksi.
Lähtökohtana ovat kyseisten menneiden vuosien liiketulos (Betriebsergebnis), jota on oikaistu siten, että kertaluonteiset erät on poistettu ja vuodet ovat keskenään vertailukelpoisia. Koska omistajan oma työ ei koskaan näy kustannuksena omistajan itse johtaman apteekin kirjanpidossa, on ennen minkään aktivointia vähennettävä laskennallinen yrittäjäpalkka (kalkulatorischer Unternehmerlohn). Ilman tätä vähennystä menetelmä käsittelisi omistajan työaikaa ikään kuin se olisi voittoa.
Kaksi tekijää, jotka vaikuttavat vastauksen suuruuteen eniten, ovat pikemminkin käytäntöjä kuin standardeja. Vähennettävä palkka määräytyy arvioijan harkinnan mukaan, eikä sitä lueta taulukosta, ja jäljelle jäävien tuottojen diskonttausaste valitaan samalla tavalla, koska sen on kuvattava, kuinka riskialttiiksi ja kuinka kestäviksi kyseiset tuotot arvioidaan. Kumpikaan luku ei ole missään kiinteästi määritelty. Tämä on se seikka, johon arviointia lukevan omistajan on kiinnitettävä huomiota. Kaksi neuvonantajaa voi arvioida samaa apteekkia, päätyä keskenään hyvin erilaisiin lukuihin, ja molempien tulokset voivat olla perusteltuja, koska kumpikin on tehnyt erilaisia mutta kohtuullisia oletuksia. Arviointi on pikemminkin numeroilla esitetty perustelu kuin mittaus.
Suurin osa menetelmän tuloksesta kohdistuu ”ideeller Wert” -arvoon, eli siihen osaan hinnasta, joka ei koostu laitteista eikä varastosta, ja joka perustuu oletukseen, että tulos jatkuu myös sen jälkeen, kun sen tuottanut henkilö on lähtenyt. Tulos ilmaistaan jälkikäteen toisinaan ”Kaufpreisfaktorina”, eli tuloksen tai liikevaihdon kertomana, joka pikemminkin tiivistää arvostuksen kuin suorittaa sen. Vanhoja apteekkien ostohintoja koskevia selvityksiä on edelleen liikkeellä ikään kuin niiden luvut olisivat ajantasaisia, mutta ne eivät korvaa edessäsi olevan apteekin arvostusta.
Se, millainen luku on perusteltu, riippuu käytännöstä ja työtä tekevästä arviointineuvoja, ja se, miten kauppa verotetaan, riippuu yksilöllisestä tilanteesta, joten molemmat asiat on syytä selvittää arviointineuvojan ja Steuerberaterin kanssa ennen tarjouksen tekemistä.
Tämä sanastokohta sisältää yleistä tietoa Saksan apteekkilainsäädännöstä ja -käytännöistä. Se ei ole oikeudellista neuvontaa. Jos tarvitset sitovia ohjeita omaa apteekkiasi varten, ota yhteyttä alueelliseen apteekkariliittoon (Landesapothekerkammer).
